بازده اوراق قرضه

بازده اوراق قرضه چیست؟

اوراق قرضه، اوراق بهادار با درآمد ثابت است که دولت یا شرکت برای استقراض منتشر می‌کند؛ بازده نیز سود سالانه‌ای است که سرمایه‌گذار با خرید اوراق به قیمت روز و نگه‌داشتن آن تا سررسید به دست می‌آورد. قیمت و بازده در جهت مخالف حرکت می‌کنند: وقتی قیمت اوراق پایین می‌آید، بازده آن بالا می‌رود. چون اوراق خزانه آمریکا نقدشونده‌ترین بازار بدهی جهان است، بازده‌های آن قیمت‌گذاری همه بازارها را از دارایی‌های دلاری تا طلا و ارز کشورهای در حال توسعه تحت تأثیر قرار می‌دهد.

منحنی بازده معکوس چه می‌گوید؟

در شرایط عادی، بازده اوراق بلندمدت بالاتر از کوتاه‌مدت است؛ زیرا سرمایه‌گذار خواهان جبران بستن پول خود برای مدت طولانی‌تر است. وقتی بازده کوتاه‌مدت از بلندمدت پیشی می‌گیرد، منحنی «معکوس می‌شود» (تفاوت 10Y-2Y یا 10Y-3A منفی می‌شود). از نظر تاریخی این وضعیت نشان می‌دهد که بازار در آینده انتظار کاهش نرخ بهره و کندی اقتصادی دارد و پیش از بیشتر رکودهای آمریکا مشاهده شده است. به‌تنهایی سیگنال قطعی نیست؛ باید همراه با سایر داده‌های کلان تفسیر شود.

صفحات مرتبط

• داده‌های ایالات متحدهنرخ بهره Fed، تورم، اشتغال و سایر شاخص‌های کلان آمریکا
• نرخ‌های بهرهنرخ‌های سپرده، وام و سیاست پولی TCMB در ترکیه
• تقویم اقتصادیتقویم انتشار داده‌هایی که بازار اوراق قرضه را تحت تأثیر قرار می‌دهند