Депозитная ставка и инфляция
Когда номинальная депозитная ставка ниже инфляции, реальная ставка отрицательна — сбережения тают. Разрыв между двумя линиями — это реальная доходность.
Реальная доходность активов
Реальная доходность золота, доллара и евро с поправкой на инфляцию за разные периоды (номинал в скобках). Положительная реальная доходность означает, что актив обогнал инфляцию.
| Период | Инфляция | Грамм золота | Доллар | Евро |
|---|---|---|---|---|
| 1 г. | %32,6 | +%21,3 (номинал +%60,8) | −%9,1 (номинал +%20,5) | −%8,3 (номинал +%21,6) |
| 3 г. | %215,0 | +%49,3 (номинал +%370,2) | −%24,3 (номинал +%138,3) | −%21,4 (номинал +%147,7) |
| 5 г. | %663,0 | +%76,3 (номинал +%1 245,0) | −%25,9 (номинал +%465,7) | −%29,8 (номинал +%436,0) |
| 10 г. | %1 373,8 | +%279,9 (номинал +%5 498,7) | +%11,5 (номинал +%1 542,9) | +%12,8 (номинал +%1 562,7) |
Источник: исторические ряды ЦБ Турции (грамм золота, продажа USD/EUR, ИПЦ). Прошлая доходность не гарантирует будущую.
Реальный эффективный обменный курс (REER) · 105,6
Реальный эффективный курс на основе ИПЦ показывает скорректированную на инфляцию стоимость лиры относительно валют торговых партнёров. Снижение означает реальное обесценивание, рост — реальное укрепление.
Валовые резервы ЦБ Турции · $152,1 млрд $
Валютные и золотые резервы центрального банка — буфер лиры против внешних шоков, импорта и выплат по долгу. Рост валовых резервов укрепляет доверие; устойчивое снижение сигнализирует об уязвимости.
Источник: еженедельная статистика резервов ЦБ Турции (TP.AB.C1 валюта, TP.AB.C2 золото). Это валовые резервы; чистые резервы рассчитываются отдельно за вычетом свопов и обязательств.
Почему важна реальная стоимость
При высокой инфляции номинальные цифры обманчивы: 40 % дохода при 50 % инфляции всё равно съедают вашу покупательную способность. Реальная ставка, реальная доходность и реальный курс показывают, действительно ли деньги прибавляют или теряют в стоимости. Отрицательная реальная ставка наказывает сбережения и подталкивает к бегству в валюту, золото или недвижимость.
Как читать панель
Если реальная депозитная ставка положительна, хранение денег в банке сохраняет покупательную способность; если отрицательна — она тает. В таблице активов положительная реальная доходность означает, что актив обогнал инфляцию. Снижение REER означает, что лира подешевела, а разрыв между ожидаемой и фактической инфляцией показывает точность ожиданий.
Источник: ЦБ Турции EVDS — ИПЦ, депозитная ставка TRY, опрос инфляционных ожиданий и реальный эффективный курс на основе ИПЦ. Реальная доходность рассчитана по грамму золота и курсам продажи валют. Все ряды общедоступны.
Эта страница носит информационный характер; это не инвестиционная рекомендация. Реальные расчёты основаны на официальном ИПЦ.