İstiqraz Gəliri Nədir?
İstiqraz, dövlətin və ya şirkətin borclanmaq üçün buraxdığı sabit gəlirli qiymətli kağızdır; gəlir isə istiqrazı bugünkü qiymətindən alıb vadesinə qədər saxlayan investorun əldə edəcəyi illik qazancdır. Qiymət ilə gəlir əks istiqamətdə hərəkət edir: istiqraz qiyməti düşəndə gəliri yüksəlir. ABŞ Xəzinə istiqrazları dünyanın ən likvid borclanma bazarı olduğu üçün buradakı gəlirlər dollar varlıqlarından qızıla və inkişaf etməkdə olan ölkə məzənnələrinə qədər bütün bazarların qiymətlənməsinə təsir edir.
Tərs Gəlir Əyrisi Nəyi İfadə Edir?
Normal şəraitdə uzun vadeli istiqrazın gəliri qısa vadelidən yüksəkdir; çünki investor pulunu daha uzun müddət bağlamağın əvəzini istəyir. Qısa vadeli gəlir uzun vadelini aşanda əyri 'tərsinə dönür' (10Y-2Y və ya 10Y-3A fərqi mənfiyə keçir). Tarixən bu vəziyyət bazarın gələcəkdə faiz endirimləri və iqtisadi yavaşlama gözlədiyini göstərir və ABŞ resessiyalarının çoxundan əvvəl müşahidə olunmuşdur. Tək başına qəti siqnal deyil; digər makro məlumatlarla birlikdə şərh edilməlidir.